根據米內網提供的數據顯示，截至 2023年 2月 10日，國內通過一致性評價的吸入制劑有 67款，健康元（600380.SH）過評產品數量位列第一。作為創新型綜合型醫藥企業，健康元可謂當之無愧的“技術流”。

關鍵詞：“多元全面”和“打破壟斷”

作為呼吸制劑的領航者，健康元在研發管線布局上實行的“差異化”競爭策略效果顯著，以改良型新藥的研發入手，力爭更快、更多地推進新產品上市。

2022年公司共獲批四個產品：妥布霉素吸入溶液、吸入用乙酰半胱氨酸溶液、硫酸特布他林霧化吸入用溶液、鹽酸左沙丁胺醇霧化吸入溶液（3ml:1.25mg）獲批上市。

截至目前的吸入制劑重點項目研發上，丙酸氟替卡松霧化吸入用混懸液、馬來酸茚達特羅吸入粉霧劑提交上市許可申請；沙美特羅替卡松吸入粉霧劑完成 III期臨床研究后提交上市許可申請已獲受理；2類新藥 XYP-001獲得臨床批件。

截至目前，健康元已研發并推出多款高質量吸入制劑產品，旗下吸入制劑已有 7個品種、11個品規獲批上市，在研項目 30余項，成功實現多元的產品矩陣及豐富全面的在研藥物管線，逐步突破細分行業中的技術壁壘并建立市場競爭優勢，率先成為在呼吸用藥領域打破跨國公司壟斷局面的頭部企業，不斷鞏固國內高端復雜制劑領跑者的地位。

關鍵詞：“平臺研發”和“多維奮發”

2022年9月2日，健康元與中國科學院生物物理研究所合作研發的麗珠生物重組新冠病毒融合蛋白疫苗（CHO細胞），納入新型冠狀病毒防疫序貫加強免疫緊急使用，是全球首個三期臨床證明可有效預防奧密克戎的疫苗。

麗珠生物重組新冠病毒融合蛋白疫苗（CHO細胞）為中國本土研發，擁有自主知識產權的創新融合蛋白分子設計。對于健康元來說，除了商業價值之外，在戰略層面也有著重大意義。健康元疫苗研發平臺是基于較為成熟的重組蛋白疫苗研發經驗建立的先進技術平臺，該疫苗作為公司新型重組蛋白技術平臺下的首個疫苗產品，使得公司快速進入與布局疫苗領域。未來，不排除將疫苗作為重點研發方向之一。

2月 16日晚間，健康元發布公告稱，公司于近日收到深圳市科技創新委員會、深圳市財政局、國家稅務總局深圳市稅務局聯合頒發的《高新技術企業證書》。本次通過高新技術企業認定系首次被認定，充分表明健康元在知識產權、科技成果、研發組織管理以及企業健康成長性等多個維度得到官方權威的認可和支持。

關鍵詞：“研發投入”和“創新驅動”

國家醫藥衛生體制改革仍在不斷深化，創新環境持續改善，醫藥行業持續向轉型升級、鼓勵創新的高質量發展方向邁進。健康元不斷加大研發投入，以創新研發驅動增長。據藥智上市企業產品研發明細數據庫統計，健康元及其控股子公司麗珠集團2021年研發投入分別位列國內醫藥行業第七、第九，變化幅度高居前四位，處于同行業較高水平。

2022年上半年，公司研發投入總額為8.05億元，較上年同比增長15.39%。公司研發投入主要用于新產品研發和項目技術升級改造等。

健康元已研發并推出多款重磅的創新藥及高壁壘復雜制劑產品，以創新藥及高壁壘復雜制劑為核心，強力打造集團多元的產品矩陣及豐富的在研藥物管線，憑借臨床需求及產品質量在多個細分醫藥領域中建立了市場競爭優勢。

同時，健康元深耕跨領域、多專科創新研發及協同發展。一方面，公司積極順應醫藥市場變革，不斷根據政策及臨床需求調整產品戰略和研發方向，實現了主力產品的持續迭代和升級；另一方面，公司充分利用外部科研和商業化資源，如與中國科學院、騰訊量子實驗室等科研院所及創新公司開展戰略合作，投資前沿生物科技公司，以擴充公司的產品矩陣和研發管線，實現公司的可持續發展。

關鍵詞：“長坡厚雪”和“穩健進取”

健康元始終堅持以科技創新為戰略基點，以打造高壁壘復雜制劑技術平臺為戰略目標，力求在創新和高壁壘技術平臺的的雙輪驅動下，逐步成長為具有行業影響力的創新型制藥企業。

以呼吸制劑為例，經過多年持續不斷的努力，健康元已然成為國內吸入制劑賽道領航者。2022年上半年，整個處方藥板塊實現營收 10.60億元，同比上升約 67.76%。其中呼吸領域實現銷售收入5.61億元，同比增長 259%。增速亮眼。

除此之外，公司首次提交1項與吸入產品配套的醫療器械注冊申請，在醫療器械領域實現新突破，與吸入制劑形成協同，夯實公司呼吸疾病領域的核心競爭力。未來，呼吸科產品貢獻增量業績。

不難發現，健康元一直專注于公司主業，有著清晰和堅定的戰略。健康元始終專注發展醫藥主業，聚焦創新藥和高端復雜制劑技術平臺的搭建和藥物研發的布局、積累，不斷加大研發投入，以創新研發驅動企業高質量發展。

2022年11月18日公司公告，預計以不超過人民幣16元/股（含），回購總金額不低于人民幣3億元（含）且不超過人民幣6億元（含）進行回購。截至2023年2月7日，公司累計回購19,781,035股，占本公司總股本的比例為1.03%。

彰顯公司發展信心的不僅包括大手筆回購，還有公司股權激勵計劃未來 3年復合增長 15%的解鎖條件。

此前，包括健康元在內的多家生物醫藥類企業被機構調研。調研機構更加關注技術創新給企業帶來的轉型，更關注企業創新技術轉型突破的實力。上海證券認為，未來伴隨產業結構升級優化，行業分化將會更加明顯，建議關注優質賽道中的龍頭企業。優質賽道方面，從目前的政策重點來看，主要圍繞兩條主線：防疫和創新。

2022年半年度報告顯示，健康元實現營業收入 85.65億元，較上年同期上升約 9.31%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 8.01億元，同比增長約 16.57%；實現歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤為 8.04億元，同比增長約 34.47%。近十年間健康元的業績一直處于穩步提升狀態中，近五年來健康元扣非凈利持續保持著雙位數快增之勢。